近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schr德国有多大面积，德国相当于中国哪个省oder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　德国有多大面积，德国相当于中国哪个省

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　德国有多大面积，德国相当于中国哪个省="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据重要地(dì)位。可(kě)能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者(zhě)，他(tā)们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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