总市(shì)值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市(shì)场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对(duì)科创丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流(liú)动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的(de)配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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