投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(g两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法āi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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