金融界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规范开展(zhǎn)内地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联(lián)互通合作相关(guān)业务，保护境内外投资者合法权益，维护利率互(hù)换(huàn)市场秩序，中国(guó)人(rén)民(mín)银行制定了(le)《内地与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月(yuè)28日(rì)起施行。

　　中国人民银行有关部(bù)门(mén)负责人表示，未(wèi)来中国(guó)人民银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时(shí)增加投资品种，调(diào)整交易和(hé)清算额(é)度，优化交易(yì)清算安排，为境外(wài)投(tóu)资(zī)者提供更加便利高(gāo)效的风险管理工具(jù)。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方面情况(kuàng)，在(zài)风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南(nán)向互(hù)换(huàn)通”。

　　以下为(wèi)中(zhōng)国人(rén)民银行有关部门负责人就《内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行(xíng)办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外(wài)投资者(zhě)包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关于境外央行、国际金(jīn)融(róng)组织、主权(quán)财富基金运用人民币投资银行间(jiān)市(shì)场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进(jìn)一步(bù)做(zuò)好境外机构投资者投资(zī)银(yín)行间(jiān)债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香(xiāng)港债券(quàn)市场互(hù)联(lián)互通(tōng)合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)等，可根(gēn)据《内地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规(guī)定(dìng)参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向互换(huàn)通”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换通”交易(yì)前(qián)可以与交易对手(shǒu)方签署经中国人民银行认可的衍生品(pǐn)主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及(jí)中(zhōng)央清算衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协(xié)议。境内投资(zī)者应(yīng)当(dāng)将是(shì)否签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议类型等事项向中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心备案。目前(qián)，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会正在(zài)研(yán)究制(zhì)定(dìng)“互换通”衍生(shēng)品协议，待(dài)其正式发(fā)布后也可供境内外投资者(zhě)选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)现(xiàn)阶段可(kě)在银(yín)行(xíng)间市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民(mín)币利(lì)率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的(de)境外电子(zi)交易平台(tái)、境(jìng)内电子交易平台包括哪些？境(jìng)外投资者的对手方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认(rèn)可的(de)境外(wài)电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加入其他受认(rèn)可的(de)电子交易(yì)平台，受认(rèn)可的(de)境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台为中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)。

　　为便利境外(wài)投资者(zhě)开(kāi)展人民币利(lì)率互(hù)换交易，“北向(xiàng)互(hù)换通”参(cān)照“债券通”相关安排(pái)，由境内(nèi)投(tóu)资者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资者进行交易(yì)，“互换通(tōng)”报价(jià)商(shāng)名单(dān)可在中国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易在境内电子交易平台达成，交易一(yī)经达成(chéng)即视(shì)为(wèi)交易已确认。境外投(tóu)资者可通过中国人(rén)民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台与(yǔ)境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)的连(lián)接，向境(jìng)内电子交易平台(tái)发送交易指令(lìng)，与“互(hù)换通”报价商(shāng)达成交(jiāo)易。

　　五、中国(guó)人(rén)民银行认可的(de)境(jìng)内清(qīng)算机构和香(xiāng)港证监会认可的境外清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前(qián)，中国人民(mín)银行认可的(de)境内清算(suàn)机构为银(yín)行间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称上海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外清算机(jī)构为(wèi)香(xiāng)港(gǎng)交易所旗(qí)下香港场外结算有限公司（以下(xià)简称(chēng)场外(wài)结算公司）。

　　六(liù)、境外投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者(zhě)需(xū)要申请获得场外结(jié)算公司(sī)清(qīng)算会(huì)员资格或(huò)作为清算客户委(wěi)托(tuō)场外(wài)结算公司综合清算(suàn)会员代(dài)理清(qīng)算，并与场外(wài)结算公司综合清算会(huì)员签订客户清算(suàn)协议。交(jiāo)易达成后，境内外清(qīng)算(suàn)机构对(duì)交易(yì)进行(xíng)风控检查，对于符(fú)合(hé)集中(zhōng)清算(suàn)要求(qiú)的交易(yì)及时纳入集(jí)中清算(suàn)。境外机构通过场外结算公司或其综(zōng)合清算(suàn)会(huì)员(yuán)完成(chéng)保证金及(jí)资金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如(rú)何(hé)进行衍生(shēng)品交(jiāo)易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构作为中央(yāng)对手方针对已成(chéng)交的交易充当买方的卖方和卖方的买方的(de)一种法(fǎ)律安排，并据此(cǐ)与(yǔ)买方和卖方建立两个新(xīn)合约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业务(wù)中，境(jìng)外什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗(wài)与境(jìng)内参与者(zhě)达成的交易(yì)在经过上海清算所与场外结算(suàn)公司的集(jí)中清(qīng)算审核后，上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结算公司于当日将交易进行合约替代，进入(rù)集中清算，生成(chéng)为三个独(dú)立的新合约，分(fēn)别为境外参(cān)与者(zhě)与场(chǎng)外(wài)结算公司、场外结算(suàn)公司与上海清算所、上海清算所与境内参(cān)与者之(zhī)间(jiān)的合约。境外与境(jìng)内参与者之间将不再存在合(hé)同(tóng)关(guān)系(xì)。对于未纳入(rù)集中清(qīng)算的(de)交易，依照成(chéng)交双方约定的处(chù)置方式(shì)进行(xíng)处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业(yè)务(wù)场景下，上海清算所与场外结算公司之间的跨(kuà)境资(zī)金(jīn)结算(suàn)主要(yào)通过人民币跨境支(zhī)付系(xì)统办(bàn)理。同时，场外结算公(gōng)司可在境内(nèi)银(yín)行开(kāi)立人(rén)民币(bì)基本(běn)存款(kuǎn)账户和人民币“互(hù)换通(tōng)”结(jié)算专用存款(kuǎn)账户（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为(wèi)极端(duān)情(qíng)况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结(jié)算需要在(zài)应急情况下(xià)所融入(rù)资金的本息和费用以及符合(hé)中国人(rén)民银(yín)行规定的(de)其(qí)他收(shōu)入支(zhī)出等(děng)。

　　此外，作(zuò)为“互换通什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗”业务风控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公(gōng)司将针对(duì)双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池安(ān)排(pái)。双(shuāng)方向(xiàng)“互换通”资源池(chí)缴纳担保品，该资(zī)源池独立于每一中央(yāng)对(duì)手方从各自清算参与者(zhě)收取和(hé)追(zhuī)缴的保证(zhèng)金、清算基金之(zhī)外，不用于任何会员机(jī)构的违约损失分摊。上海清算(suàn)所(suǒ)向资源池(chí)缴纳的(de)资(zī)金存放在以场外(wài)结算(suàn)公司(sī)名义于境外(wài)开立的“互换通”专用账(zhàng)户，场(chǎng)外结算公司向资(zī)源池缴纳的资金存放在以上海清算所名义于境内开立的“互换(huàn)通”专用(yòng)人民(mín)币/外(wài)币账户，相关账户内资金可豁(huō)免跨境债权债务登记及(jí)额(é)度管理(lǐ)要(yào)求。场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司与上海清算(suàn)所(suǒ)每日基于双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口计算“互换通(tōng)”资源(yuán)池要求，并通(tōng)过(guò)境内外存(cún)管银行办理人(rén)民币或外币资金的(de)跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送义务。上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)境内资源池(chí)存管银(yín)行应当向人民币跨境收付信息管(guǎn)理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销的交易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人(rén)民(mín)币收支信息报送(sòng)。上海清算所、境内(nèi)投资者等相关(guān)主(zhǔ)体(tǐ)应当按照规(guī)定履行国(guó)际收支统计申报义务(wù)，原则上“互(hù)换(huàn)通”交易和(hé)资源池业务由上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)集(jí)中(zhōng)进行国际(jì)收支统计申报，补偿(cháng)金等(děng)不(bù)经(jīng)由上海清(qīng)算所清算的交易(yì)或资金收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进行国际收支统计申报(bào)。

　　九、如何理(lǐ)解(jiě)“北向互(hù)换通”实行额(é)度管理(lǐ)？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境(jìng)外投资(zī)者投资银行(xíng)间债(zhài)券市场的情(qíng)况(kuàng)，初期全市场(chǎng)每日交(jiāo)易净(jìng)限额为200亿元人民币（即全部境外(wài)投(tóu)资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利(lì)率互(hù)换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人民币(bì)（即上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适时调整额度(dù)，并对外公(gōng)布。

　　十(shí)、香港结(jié)算(suàn)行应当遵守的人民(mín)币购售业务相关规定(dìng)具体包括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售业务的相关文件主要(yào)包(bāo)括：《中国人民银(yín)行关于(yú)明确跨境人民币业务相关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关(guān)于调整人民币(bì)购售业(yè)务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于拓宽人(rén)民币购售业(yè)务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)办公厅关于加强(qiáng)境外金(jīn)融机构进入银行间外汇市场(chǎng)开展人民币购(gòu)售(shòu)业务宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有关事项的(de)通知(zhī)》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币(bì)购售业(yè)务管(guǎn)理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务(wù)境外参加行和(hé)境(jìng)外(wài)清算行进入银行(xíng)间外汇(huì)市场有关(guān)事项的公告》（中汇(huì)交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用(yòng)现有境外(wài)清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的业务模式、产品种类和信息报送等相关安排(pái)。根据《办法》和人民币购售业务管理规(guī)定，香港结算(suàn)行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时(shí)，应(yīng)当确保与其(qí)相关的境外投资者在(zài)本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解(jiě)“使(shǐ)用外汇参与(yǔ)交易的，其(qí)交(jiāo)易到期或不(bù)再继续参与的(de)，原(yuán)则上应当通过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外(wài)汇的(de)境外(wài)投资者通过(guò)“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品市场，使(shǐ)用外汇(huì)的境外投(tóu)资者(zhě)可在(zài)香(xiāng)港结算行办理外汇资金兑换，香港结算(suàn)行(xíng)由此所产生的头寸可到境(jìng)内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘。初(chū)期(qī)，境外投资者可选择一家香港结算行办理业务(wù)。香港结算行为境(jìng)外投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应(yīng)当做好真(zhēn)实性审核相关工作，确保所兑换的资金用(yòng)于“北向互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所得的人(rén)民币资金，可(kě)继续投资，如用于(yú)非(fēi)“北(běi)向互换通”投资(zī)用途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资(zī)者和相关金融市场(chǎng)基础设施(shī)应当(dāng)向中国人(rén)民银(yín)行认可的交易报告库报告(gào)“北(běi)向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是(shì)中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可的“北向互(hù)换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中心达(dá)成的“北向(xiàng)互换通”交易(yì)，境内外投(tóu)资者(zhě)无需另行(xíng)报告。此外，中国(guó)人民银(yín)行和相(xiāng)关监管部(bù)门可以根据需要向基础设(shè)施(shī)调取与(yǔ)境外投资者投(tóu)资活动(dòng)相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后，还会发布相(xiāng)关配(pèi)套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交易平台、境(jìng)内外清算机构将制订配套的业务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来中国人(rén)民银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清算安排(pái)，为(wèi)境外(wài)投资(zī)者(zhě)提供更加便利高效的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情(qíng)况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对(duì)等(děng)互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗