5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套(tào)资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财(cái)经(jīng)此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票(piào)并(bìng)在创业板上市的审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计(jì)持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实(shí)际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为(wè天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖i)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是联营企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公(gōng)司加(jiā)快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进(jìn)入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步(bù)提升；对于文华(huá)财经(jīng)而言(yán)，多(duō)年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次(cì)交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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