5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术(shù)栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业的(de)增(zēng)长主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基(jī)础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司在数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方(fāng)式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必(bì)要(yào)的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至5冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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