5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计(jì)停牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货(huò)公司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与台湾是省还是市 台湾是省会吗公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过(guò)大连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务(wù)因验收的(de)大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营(yíng)企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(j台湾是省还是市 台湾是省会吗īn)证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交易的(de)初步(bù)合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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