金融(róng)界5月18日消息 “农化巨头”先(xiān)正达的A股(gǔ)上市(shì)之路可谓是(shì)一波三(sān)折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)之际(jì)被取消上会后(hòu)，先正达的上市之路(lù)再添(tiān)一段新的历程。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所(suǒ)网站显示，上交所日前(qián)做出(chū)决定终止对先正达集团股份有限(xiàn)公(gōng)司首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在科创板上市，先正达集科创板(bǎn)IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上(shàng)交所发布答记者问(wèn)对先正达是(shì)上(shàng)市予(yǔ)以了回应。上交所相关负责人表示，已收(shōu)到先正达集(jí)团提交的(de)撤回在(zài)科创板首发上市的申(shēn)请，并已(yǐ)按照规则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关负责人在回(huí)应中透露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将(jiāng)转申报沪市(shì)主板，对(duì)此，上交所尊重企业对上(shàng)市板(bǎn)块(kuài)的自主选(xuǎn)择，支持大型农业(yè)科技企业(yè)上市，推进相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何(hé)科(kē)创板向先正(zhèng)达(dá)关闭上市大门，并(bìng)未做(zuò)出明确(què)解释，至于外(wài)界关心的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达属性与科创板定位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不是科(kē)创板将先(xiān)正(zhèng)达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审议会(huì)议取(qǔ)消原因，市(shì)场人士分(fēn)析(xī)不排除是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势(shì)复(fù)杂，又正处于全面实行注(zhù)册(cè)制(zhì)改革关键期(qī)，主板首(shǒu)批注册企业(yè)正(zhèng)在发行(xíng)、缴款过程中。先(xiān)正达集(jí)团自身规模和募(mù)集资金量较大，市场关注度(dù)也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先(xiān)正达集团

　　先正达(dá)集团成立(lì)于2020年，由中国(guó)中(zhōng)化集团与中国化工(gōng)集团旗下农(nóng)化板块(kuài)业(yè)务整合而成，主要(yào)由瑞士(shì)先(xiān)正达、安道麦及中(zhōng)化集团农业业务组成(chéng)，直到2022年(nián)才运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为农化公(gōng)司(sī)，农(nóng)化(huà)公司由中(zhōng)国中化通(tōng)过其(qí)全资子(zi)公司中国化工间(jiān)接全资持有，实际控制(zhì)人系国务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下现分四个(gè)业务单元：总(zǒng)部位于(yú)瑞士(shì)巴(bā)塞尔的先正达(dá)植保(bǎo)、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的(de)安道麦以及(jí)先正达集团中国。业(yè)务主要分布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以(yǐ)外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖植物(wù)保护(hù)、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事(shì)现代(dài)农业服(fú)务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保(bǎo)行(xíng)业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子行业(yè)排名(míng)第一、作(zuò)物营养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实(shí)现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润(rùn)分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团(tuán)资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地(dì)也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但是(shì)先正达自身质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显(xiǎn)示(shì)其商誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉(yù)账面价(jià)值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿(yì)元，与此同(tóng)时(shí)公司归属于母(mǔ)公(gōng)司股东(dōng)权益合计的金额(é)分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司(sī)扣除(chú)商誉(yù)后的归属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东权益合(hé)计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上(shàng)交(jiāo)所在问(wèn)询函中(zhōng)要求(qiú)先正达(dá)就可能面临的商(shāng)誉(yù)减值风险对公司财(cái)务(wù)状况的进一步(bù)影响进行(xíng)风险(xiǎn)提(tí)示。

　　对此(cǐ)，先正达回复(fù)称(chēng)，尽管报告期(qī)内公司未对商誉计提(tí)减(jiǎn)值，但如果被收购(gòu)公司未来(lái)运营状况未能达到(dào)预期(qī)，公司可能面临商誉减(jiǎn)值的风险(xiǎn)，建议投资者充(chōng)分关注商誉减值的(de)风险。

　　先正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)科(kē)创板终止前，是科(kē)创板现存排队企业中(zhōng)最为“老资格”的(de)企业(yè)。先正达(dá)集团(tuán)于(yú)2021年6月宣布(bù)拟(nǐ)申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记载的财务资料已过有(yǒu)效期，需要(yào)补充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大核；随(suí)后的10月，上交所恢(huī)复其发行(xíng)上市(shì)审核。

　　值得注(zhù)意的(de)是，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近(jìn)13年(nián)A股最(zuì)大IPO，排进(jìn)A股(酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大gǔ)市场前(qián)四。前三名分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中国(guó)神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规(guī)模的募(mù)资(zī)规模，先正达表示，130亿元将用(yòng)于尖(jiān)端农(nóng)业科技研发的费(fèi)用和储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本(běn)支出(chū)，78亿元(yuán)用(yòng)于扩展(zhǎn)现代(dài)农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球(qiú)并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债(zhài)务。

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