为(wèi)了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何(hé)德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在后续(xù)操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户(hù)、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利(lì)益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平(píng)对(duì)借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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