北交所开市至(zhì)今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及(jí)人(rén)士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只次(cì)新(xīn)基金公告可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市(shì)的(de)股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险控制指标(biāo)等(děng)前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同(tóng)的(de)有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密(mì)集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度(dù)；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募(mù)参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思(gōng)司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越(yuè)多(duō)投(tóu)资者关(guān)注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募(mù)基(jī)金的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例(lì)、策略上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定位(wèi)和(hé)上市保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积极参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新(xīn)能源行(xíng)业整体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率(lǜ)预期(qī)，故我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具(jù)体(tǐ)行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不(bù)断提升(shēng)，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为(wèi)北(běi)交所具备长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物(wù)等(děng)三个领域(yù)。”

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