投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会带来100块钱值多少美元，100美元是几百元钱(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所100块钱值多少美元，100美元是几百元钱在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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