财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多(duō)地(dì)医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收(shōu)费(fèi)、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞(jìng)价(jià)挂(guà)网“三位一体”的(de)综(zōng)合(hé)治理措施，单(dān)颗种植牙的价格(gé)降低一(yī)半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床工(gōng)作中，也(yě)看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会常委(wěi)满毅告(gào)诉南方周末记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙将为更多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价(jià)格相关(guān)规(guī)定出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医(yī)疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次全国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者(zhě)走访发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在(zài)4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的(de)种植(zhí)牙促销，价格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规(guī)范整合后的山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格(gé)项目4月1日(rì)正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集采价格(gé)落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都(dōu)大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医(yī)院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植牙(yá)行业是否会再(zài)度站上(shàng)风(fēng)口？“预计未来国内(nèi)的种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周末记者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚(wǎn)的(de)国产种植牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也(yě)是机(jī)会。一位国产(chǎn)种植牙(yá)企业代表透(tòu)露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定(dìng)的(de)价格优势，但(dàn)销售(shòu)份额(é)占有率尚(shàng)不(bù)足(zú)10％，本次集采后很难快速放量或实(shí)现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例(lì)少的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙市场(chǎng)规模的扩(kuò)大，将有助于企业积累更多的临床应(yīng)用数据和案例(lì)，对未来长期(qī)的应(yīng)用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国(guó)内耗(hào)材(cái)需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提(tí)高，近(jìn)年来(lái)种植牙需求(qiú)呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模(mó)将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上游设备和耗(hào)材企业：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类(lèi)如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组断层(céng)影像设备(bèi)的美(měi)亚光电(diàn)等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶(táo)瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙(yá)集采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透(tòu)率有望得(dé)到快速提升，特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游(yóu)设备美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部(bù)件上市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短(duǎn)兵(bīng)相接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被投资者视为(wèi)坡(pō)长雪厚的(de)黄(huáng)金(jīn)赛道(dào)，关于牙科(kē)的(de)纯正(zhèng)上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受(shòu)资金(jīn)的追(zhuī)捧，被投资者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年(nián)在资(zī)本市场走(zǒu)势一(yī)路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间(jiān)内(nèi)市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或(huò)缺的市场。业内(nèi)人士透(tòu)露，一旦种植(zhí)牙耗材被(bèi)集(jí)采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力(lì)很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构(gòu)失去了此前集(jí)团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自参(cān)与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够量的(de)种植牙(yá)，一要(yào)有覆(fù)盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够(gòu)多的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量一直(zhí)是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发布(bù)的财(cái)报中提及——医护(hù)人才储备，这也是(shì)其这两(liǎng)年最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁(níng)口2022年上(shàng)半(bàn)年营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报(bào)中(zhōng)提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(zài)最短(duǎn)的(de)时间成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的(de)是，通策(cè)医(yī)疗的重磅项(xiàng)目(mù)“蒲公(gōng)英(yīng)计(jì)划”在2018年(nián)提出，被公司视(shì)为“未来五年重要的(de)发(fā)展计划(huà)”。而(ér)如今(jīn)，目前(qián)来看，该计划仍(réng)处筹备或培(péi)育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储备已(yǐ)经足够(gòu)了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍(bèi)也够(gòu)”。“以价(jià)换量(liàng)更(gèng)容易形成规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价(jià)格(gé)差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗(liáo)的行(xíng)业人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的(de)种植牙(yá)市场，也没有绝(jué)对优势(shì)，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采(cǎi)，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一(yī)部分对医(yī)生的技术要求(qiú)并没(méi)有那么高(gāo)，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的(de)护(hù)城河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市(shì)场而(ér)言，集采消息和盈利曲(qū)线下降(jiàng)关系也不大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所(suǒ)就(jiù)因为价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内(nèi)其(qí)实已经比比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从业者如是(shì)说(shuō)到。目(mù)前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利(lì)润(rùn)不算(suàn)高。有医疗投资(zī)机构工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大(dà)批(pī)退(tuì)出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予(yǔ)了(le)一个乐观的(de)预(yù)测(cè)，当集(jí)采降(jiàng)低价格(gé)后，原本属于(yú)改(gǎi)善型(xíng)医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们(men)的(de)基(jī)本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但这并(bìng)不是在所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗(hào)材价格下降后，牙医利益(yì)会(huì)受到(dào)直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支架(jià)集采的影响类似(shì)，医生的工作量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内人士(shì)表示最担心(xīn)的是到底(dǐ)能不能(néng)以(yǐ)价(jià)换量(liàng)。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合独(dú)立执业的。即(jí)便在改革(gé)开放之前，全国各地的个体牙医也不在(zài)少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)服务占到总量69％左右。民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是(shì)连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依(yī)赖医生的(de)个人能力，牙医独立执(zhí)业(yè)会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家，到了终(zhōng)端(duān)诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就(jiù)形成了(le)一个(gè)悖论。当(dāng)收入不足(zú)以(yǐ)支撑过(guò)高(gāo)的运(yùn)营成本时，一(yī)些诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个(gè)口(kǒu)腔治疗(liáo)过程中，应对牙(yá)齿缺失(shī)时最(zuì)后的(de)办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫(wèi)生(shēng)的关(guān)注意识(shí)。“世(shì)界卫(wèi)生组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以(yǐ)上(shàng)的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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