全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ET子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思F成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的(de)还包(bāo)括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VIS子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思A、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航(háng)富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和(hé)利(lì)率的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平(píng)，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济(jì)和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激(jī)政策，引发(fā)了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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