大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处f0000; line-height: 24px;'>铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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