金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储(chǔ)大概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然(rán)成为一种共识，因(yīn)此本周在(zài)美联储(chǔ)越来越(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗yuè)多官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面临经济和(hé)政策的(de)不确定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐(tǔ)前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初请(qǐng)失业金人数(shù)升至2021年(nián)以(yǐ)来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在(zài)降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌，在情绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经济衰退预期角度出发(fā)，有(yǒu)色金属将会(huì)走(zǒu)弱，白(bái)银连续(xù)上涨后会(huì)面临调(diào)整行情，当前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经济(jì)衰退预(yù)期将会(huì)继续影响(xiǎng)有(yǒu)色(sè)金属与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　经济衰退预期与有色金属大(dà)幅回落等因(yīn)素综合影响下，白银(yín)高位回落，下方(fāng)仍(réng)有(yǒu)一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破(pò)该位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍未(wèi)走(zǒu)完，建(jiàn)议(yì)继续等白银(yín)行情企(qǐ)稳再低(dī)位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求，美联储政策(cè)收(shōu)紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整(zhěng)行情(qíng)；后(hòu)续政策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与债务(wù)上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属逢低做多配(pèi)置(zhì)依然(rán)是核心建议。

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