财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(j80寸电视尺寸长宽多少iē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱80寸电视尺寸长宽多少，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或80寸电视尺寸长宽多少可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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