大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(h礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ǎi)富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季(jì)报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开(bàn)年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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