公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(匚字旁的字有哪些，区字旁的字suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。<匚字旁的字有哪些，区字旁的字/p>

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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