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　　随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临(lín)暴(bào)风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国(guó)外能(néng)源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某(mǒu)个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性的(de)行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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