5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关(guān)键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆(nì)势投资(zī)的工具(jù)特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注意是，随(suí)着近段(duàn)时间沪(hù)深300、上证50等各大主流指数(shù)回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易(yì)日出现资金净流入，合计(jì)“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及当年非典为什么神秘结束了(jí)其(qí)关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分投(tóu)资(zī)者(zhě)短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再(zài)次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万亿(yì)元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为(wèi)市场资金(jīn)抄底的主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科(kē)创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)也(yě)超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包(bāo)括(kuò)科创板、半导体在内的几大(dà)宽基(jī)及行业指数前(qián)期跌(diē)幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来(lái)看(kàn)好其成(chéng)长性，是(shì)市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来(lái)更广阔(kuò)的投资机遇(yù)。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善，国内能(néng)源(yuán)革命正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发出更(gèng)强的(de)活力，通(tōng)过技(jì)术革新带来的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空当年非典为什么神秘结束了(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势(shì)。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两(liǎng)年(nián)的去库存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启新一(yī)轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资金(jīn)净流出(chū)情况看，5月初，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元(yuán)的(de)资金(jīn)净流(liú)出(chū)。

　　除(chú)了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流(liú)出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映(yìng)出(chū)市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行业随着产(chǎn)能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存量博(bó)弈的(de)特(tè)征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多(duō)的增量资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基(jī)金经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新能源(yuán)板块表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前(qián)面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问(wèn)题(tí)。在(zài)他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下(xià)只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目(mù)前(qián)光伏的渗(shèn)当年非典为什么神秘结束了透率(lǜ)只有个位(wèi)数(shù)，未来还(hái)是会有很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多一(yī)年(nián)半时(shí)间(jiān)，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去(qù)几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需(xū)要等待市(shì)场出现如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估(gū)值足够便(biàn)宜；二是(shì)增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或(huò)许(xǔ)很难再有过(guò)去(qù)那几年的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能源板块投(tóu)资价(jià)值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格(gé)局和技术(shù)进步都在以一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预期(qī)的速(sù)度(dù)发(fā)展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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