为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机-橘子百科-橘子都知道

为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑若(ruò)宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来(lái)众多(duō)投资(zī)者的(de)目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月(yuè)23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报(bào)中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的(de)不确定性、美国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有(yǒu)望(wàng)对金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计(jì)今年(nián)三四(sì)季(jì)度(dù)婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有(yǒu)望凭借精准的(de)产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于(yú)历(lì)史(shǐ)中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的(de)投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指(zhǐ)出(chū)，预期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万亿(yì)元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的(de)市场规(guī)模(mó)增长速度(dù)更快，年(nián)复(fù)合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金(jīn)市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材料(liào)供应，中游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终端零售(shòu)环节(jié)，其中下游环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企(qǐ)业(yè)通(tōng)过强势的(de)渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的(de)角度来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机(lǜ)前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均(jūn)为国(guó)产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。