金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于(yú)等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良lì)的改善和价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高(gāo)喊日(rì)本可能正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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