近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别fáng)地(dì)产企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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