今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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