今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全(quán)行(xíng)业所有基(jī)金经理关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭(jiē)开了(le)基金经理的(de)观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实现了(le)超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一(yī)季度在自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行业(yè)在人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的(de)产业(yè)趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)的研究，在(zài)股价(jià)飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调整。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺(nuò)安(ān)积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的(de)重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极(jí)回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要(yào)布(bù自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算)局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未(wèi)来需(xū)求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新(xīn)法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看(kàn)，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基(jī)金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路(lù)领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的(de)主动(dòng)权益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应(yīng)用于设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿，直(zhí)接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季度除了(le)加仓(cāng)半导体等板块之外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾讯控股自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的(de)部(bù)分(fēn)制(zhì)造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季(jì)度末期逐(zhú)步逢(féng)低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的(de)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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