近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元，合(hé)计(jì)募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发酵(jiào)睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面，市场也预期此次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情带动央睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面(yāng)国(guó)企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年(nián)内上(shàng)市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而基础化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商(shāng)贸(mào)零售、轻工(gōng)制造、美容护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅(fú)居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电(diàn)池(chí)板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化，关注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等(děng)多股(gǔ)回调(diào)近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日加(jiā)仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总(zǒng)院本(běn)周累(lèi)计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现有的“中特(tè)估”概念引发(fā)的(de)估值修复仍在演绎。短期行情睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面在热点题材上体现出较(jiào)高的(de)赚钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度(dù)价值挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大增(zēng)长空间(jiān)。结合政策方(fāng)向(xiàng)来(lái)看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型(xíng)：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重(zhòng)组和专业化整(zhěng)合(hé)，以及存(cún)在优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)上(shàng)市平台或(huò)重组(zǔ)预期的板块和(hé)标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等(děng)原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行情(qíng)，如公共事业(yè)领(lǐng)域与三大通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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