今(jīn)年(nián)A股市场最为火热的“中特(tè)估”板块又将迎来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基(jī)金报记(jì)者获(huò)悉，4月(yuè)末刚刚(gāng)获批的3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF，发(fā)行日(rì)期(qī)已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，其(qí)中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业(yè)内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在(zài)他们看来，首(shǒu)先，中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF契合(hé)目前资本市场(chǎng)的行情主线(xiàn)，预(yù)计发(fā)行情况较为理想；其次，上述ETF设(shè)置了发(fā)行上(shàng)限，加上部(bù)分券商近(jìn)期对于(yú)基金的发行(xíng)导向转为(wèi)保有量(liàng)考(kǎo)核，也(yě)不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还(hái)有业内(nèi)人士表(biǎo)示，中证(zhèng)国新央企(qǐ)主题系列(liè)指数(shù)有助于资本市场从科(kē)技领(lǐng)域、能源产业等多(duō)维(wéi)度(dù)服(fú)务央(yāng)企，强化股东回报，帮(bāng)助(zhù)投资者(zhě)走(zǒu)进央企、认识(shí)央(yāng)企，支(zhī)持央(yāng)企利用资本市场做(zuò)强做优做(zuò)大(dà)，提升市场(chǎng)影响力、号召力，切(qiè)实促进央企上市公司(sī)实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只(zhǐ)央企股东回报(bào)ETF“官宣”15日(rì)正式(shì)发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF同时对外发(fā)布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期间正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现(xiàn)金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认购期(qī)为5月17日(rì)19日。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集上(shàng)限。3只基(jī)金费率(lǜ)也稍有(yǒu)差(chà)异，招商及汇添富旗(qí)下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管(guǎn)费合计0.6％，广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购份额小于50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF的认(rèn)购(gòu)费(fèi)为0.4％，招(zhāo)商及汇添(tiān)富旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的认购费(fèi)为(wèi)0.5％；若(ruò)是认购份额大于100万(wàn)份(fèn)的，认(rèn)购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF由(yóu)工商银行托管(guǎn)，汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF由建(jiàn)设银行托管，招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF的托管方则是(shì)中信建投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据(jù)基金君了解，上交所拟定于(yú)5月11日举办“发(fā)现央企投资价值促进央(yāng)企估值回归(guī)”业务交流会暨(jì)国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建立中国特色估值(zhí)体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值(zhí)回归合理(lǐ)水平。上(shàng)交所、中国国新、指数公(gōng)司、券(quàn)商、基金公司(sī)等相关领导将(jiāng)出席会(huì)议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF未来都(dōu)将(jiāng)在上交(jiāo)所上市，上交所此(cǐ)次会议或为(wèi)产品发行预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士也看好央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的(de)发行情况。“‘中特(tè)估’是(shì)近(jìn)期资本市场(chǎng)的行(xíng)情主线，包括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也(yě)比较重(zhòng)视，基金公司(sī)肯定会重点发行，但目(mù)前市场上(shàng)也存在不(bù)少央企主题基金，因此预计此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF发行也会相对(duì)理(lǐ)性。”一位基金公(gōng)司人士表现。

　　一(yī)位(wèi)券(quàn)商人(rén)士也(yě)表(biǎo)示，所在券商会参与(yǔ)其中一只央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的(de)发行工作，但并不会过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧(cè)重点放在(zài)产品(pǐn)保有量上(shàng)，同时降低基金首发(fā)的考核权(quán)重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基金公司(sī)人士(shì)也预计，类似去年中证(zhèng)1000ETF的(de)发行(xíng)大战不会在(zài)此次(cì)央企股东回(huí)报ETF上上演。“近期多家(jiā)基金公(gōng)司上报的中证国新央企ETF已经分为三(sān)批陆续推(tuī)向市场，而(ér)不是九只同时获批发售，就是为了避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不(bù)会过度拼基金首发，不过，目前市场上(shàng)非常关注‘中特估’板块，预计(jì)发行情况也会比较乐(lè)观。”

　　基金积极布(bù)局央企主题产品

　　为(wèi)投资者带来分(fēn)享改革红利工具

　　“中特(tè)估”成为今年以来资本市场的热门，基金(jīn)公司也积极布(bù)局相(xiāng)关产品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据发现，今年以来全(quán)市(shì)场已有18家基(jī)金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国企主题基金，易(yì)方达、汇(huì)添富、南方、博(bó)时(shí)、招商等各大公募巨头都有参与，其(qí)中(zhōng)嘉实、华(huá)安、银华基金等多家(jiā)机构，还各申报(bào)了主、被动两只(zhǐ)产(chǎn)品，积极填补这一(yī)产品(pǐn)条线。

　　除(chú)了中证国新央企股东回(huí)报ETF之(zhī)外，此前，易(yì)方达、南方(fāng)、银华还(hái)同时上报(bào)了跟踪“中证国(guó)新央企科技引领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则上(shàng)报了中证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上(shàng)述中证国新央(yāng)企(qǐ)ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这(zhè)些主题产品(pǐn)的发行，意味着，个人和机构投资者拥有配置(zhì)央企特(tè)色指数、分享改革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内人士表示，早在去年11月(yuè)，证监会主席易会满提出“探索(suǒ)建立具有中国特色的估值体系(xì)，促进(jìn)市场资源配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话为A股市场未(wèi)来发展和改(gǎi)革指明了方向(xiàng)，成(chéng)熟完善的估值体系对于资本市场(chǎng)的价(jià)值发现(xiàn)以及资源(yuán)配置功能的(de)发挥有重要作用(yòng)，也是资本市场支持(chí)实体(tǐ)经济发展(zhǎn)的重要基(jī)础。因此(cǐ)，看准(zhǔn)“中国特色估值体系”背景之下，央国企估(gū)值重塑(sù)的机遇，行业对(duì)这(zhè)一领域的产品积极布局(jú)。

　　“我(wǒ)们目(mù)前储备了不少央国(guó)企主题基(jī)金，就是看准这类(lèi)企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立(lì)具(jù)有中(zhōng)国特色的(de)估(gū)值体系，有助于(yú)提升(shēng)市场(chǎng)对(duì)国有(yǒu)上(shàng)市企业的关(guān)注(zhù)度，对企业估(gū)值层面的各类因素做进(jìn)一步的研(yán)究和探讨，强化(huà)相关领(lǐng)域在新环(huán)境下的资产价(jià)格(gé)预期。

　　此外，广(guǎng)发基金(jīn)罗国(guó)庆表示，从长期来看，央国企(qǐ)板块的(de)投资(zī)逻(luó)辑是比较完备的：一是央企是实现(xiàn)国家战略发展的“排头兵”，不断受到(dào)政策的(de)支(zhī)持(chí)与引(yǐn)导；二是央企作为(wèi)资本(běn)市场“压舱石”“基本盘”具(jù)有重要作用；三是央(yāng)企引领(lǐng)科技创新，研发占(zhàn)比(bǐ)逐年(nián)提升；四是(shì)央企仍是(shì)A股估值洼地(dì)。未来(lái)在不断完善中国特色现(xiàn)代资本市场下，预计(jì)国资央(yāng)企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前(qián)稳健的经营业(yè)绩(jì)为央国企的估值重(zhòng)塑提供了市(shì)场认可(kě)的基(jī)础(chǔ)。从盈利能力方面来看，近(jìn)年来央国企ROE出现明(míng)显(xiǎn)企稳(wěn)回升，目前已(yǐ)超过(guò)其他类型企(qǐ)业，高于A股平(píng)均(jūn)水平，体现出央国企较(jiào)强的“价(jià)值创造”能力。从(cóng)成长性来看，2022年(nián)三季度(dù)国资委旗下上市(shì)央企营业总收入(rù)同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利(lì)润同(tóng)比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央国(guó)企(qǐ)的发(fā)展韧(rèn)劲。展望未来，央国(guó)企上市公司(sī)质量(liàng)的提升或将成为央国企估(gū)值重塑的(de)核心动力。

　　招商基金(jīn)量(liàng)化投资部(bù)基金经理(lǐ)刘重杰也表(biǎo)示，从公司经(jīng)营的角度看，上市央、国企(qǐ)的盈利能力相比A股市场整体而(ér)言(yán)更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率(lǜ)过往长期领先，具备较高的(de)长(zhǎng)期投资价值，或更符合机构投资者、个(gè)人养老金等配置性的需求。在中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系的(de)推进过程中，央企股东回报指(zhǐ)数具(jù)备(bèi)较好的长期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前这(zhè)3只(zhǐ)ETF所跟(gēn)踪的央企股东回报指数是什(shén)么(me)？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数，指数(shù)由国新投资有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)定制，主要选取国(guó)务院国资委下属现 金分(fēn)红或回(huí)购总(zǒng)额(é)占总市值(zhí)比率较高的52023年初一什么时候军训，初一什么时候军训20220只上市公司证券作为指数样(yàng)本(běn)， 以反映(yìng)央企股东(dōng)回报主题上市(shì)公司证券的整体表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑(zhù)装饰、公用事业、石(shí)油(yóu)石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房(fáng)地产、机械设备等，前十大成(chéng)份股权重(zhòng)合计约33％，均(jūn)为央企板(bǎn)块(kuài)蓝筹(chóu)股。

　　央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数前十大成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公(gōng)司， 截(jié)至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报指数有哪些特色？

　　答(dá)：高分(fēn)红：央企股东回报(bào)指数聚焦高(gāo)分红与高回(huí)购央企，指数近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高(gāo)于主流指(zhǐ)数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报(bào)指数当前市盈率约为9倍，相对于主流指数(shù)表现出更低的估(gū)值水平，央企估值重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均(jūn)稳定保持(chí)在8％以上，体现出较好的(de)盈(yíng)利水(shuǐ)平和盈利稳定(dìng)性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF发行时间是？

　　答：产品募(mù)集(jí)日基本是5月(yuè)15日至5月19日(rì)。投资者可选择网上现金认购(gòu)、网下现金认购和(hé)网(wǎng)下股票认购3种(zhǒng)方式(shì)

　　4、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行有(yǒu)限额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规模上限为20亿(yì)元，如果募(mù)集规模超过20亿元(yuán)，将采取比例配(pèi)售的措施(shī)。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企(qǐ)回报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及认购费、管(guǎn)理费、托(tuō)管费等。

　　目(mù)前(qián)3只产品认购费(fèi)用来看，在认购金额(é)低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022发旗(qí)下产(chǎn)品为0.4％，其他两只(zhǐ)为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品(pǐn)均为(wèi)0.5％，而托管费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做市商如何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交所(suǒ)上市。多(duō)家公司后(hòu)续将(jiāng)安(ān)排做(zuò)市商，保障充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基(jī)金的基金(jīn)经(jīng)理人(rén)选？

　　答(dá)：从目前(qián)看，这三(sān)家基金公司都由“实力派”来担纲(gāng)基金经理(lǐ)。其中广(guǎng)发央(yāng)企(qǐ)回报ETF拟(nǐ)任基金(jīn)经(jīng)理罗国庆为广(guǎng)发基金指数投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理(lǐ)来管理。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东回报指数历史(shǐ)表现(xiàn)怎(zěn)么(me)样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截(jié)至3月31日，央(yāng)企股东回报指数过去三年累计(jì)涨幅(fú)41.42％，过去三(sān)年历史(shǐ)年(nián)化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数(shù)的投资价值？

　　第一、央企(qǐ)特(tè)色突出：1、市值优势明显，具(jù)备较高的(de)长期投(tóu)资价值；2、央(yāng)企经营较稳健，整体平均盈(yíng)利(lì)高于A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家战略(lüè)发展(zhǎn)主力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中(zhōng)国特色估值(zhí)体系背景下估值提(tí)升空间(jiān)较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红利属性更明显，追求分(fēn)享高质(zhì)量(liàng)发展成(chéng)果2、具备(bèi)一定抗通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问(wèn)：目前(qián)央(yāng)企概(gài)念已经(jīng)涨(zhǎng)过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍(réng)处于较低分位(wèi)水平。截至2023年4月底，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数(shù)市盈(yíng)率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水平(píng)（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分(fēn)位(wèi)水(shuǐ)平。无论横向对比还是纵向(xiàng)比较(jiào)，央企整体估值水(shuǐ)平(píng)与其经(jīng)济地位并(bìng)不匹(pǐ)配(pèi)，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是贯穿全年的主(zhǔ)线。从券商机构的对外观点来看，多家券商明(míng)确表示今年的投资主线之一就是央国企价(jià)值重估。部分券商的观(guān)点如(rú)下(xià)：

　　国信证券：继续(xù)把握国企价值重估这一投(tóu)资主线；

　　银河证券：不受黑(hēi)天(tiān)鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国企改革(gé)主线；

　　平(píng)安证券：数(shù)字经济+国企(qǐ)改(gǎi)革的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮国企改(gǎi)革(gé)和中国特色估值体系(xì)推动下(xià)，当前国企价值重估行情有望持续并(bìng)形成主(zhǔ)线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022