今年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引(yǐn)发了全(quán)行业(yè)所有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金(jīn)，一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度(dù)也吸引(yǐn)了(le)多位明星基(jī)金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在(zài)人(rén)工(gōng)智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结(jié)合自身业务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智(zhì)能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙(lóng)等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的(de)重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四(sì)季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一(yī)只基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北(běi)方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布(bù)局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细(xì)分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯片产业下行周期(qī)，随(suí)着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是(shì)未来(lái)芯片需求的(de)重要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂商(shāng)的(de)配合下，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我国先进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得(dé)了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去(qù)年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端(duān)，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及(jí)光模(mó)块相关板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智能(néng)相关正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据中(zhōng)心(xīn)光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在一(yī)季度(dù)除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了(le)较高仓位(wèi)，对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投(tóu)资(zī)思(sī)路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低(dī)，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓(cāng)调正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢(diào)整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民(mín)航信息(xī)网络(luò)、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道(dào)，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基于对(duì)经(jīng)济复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了(le)一定的超额收益(yì)，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分(fēn)行业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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