今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持(chí)续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能(néng)领域的(de)大(dà)发展。当前(qián)，全(quán)球产业界和(hé)资本(běn)市场都在积(jī)极拥抱这(zhè)新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉数为美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一(yī)季度重仓(cāng)持(chí)股情(qíng)况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信息技术(shù)行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股股票分别为(wèi)微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯达(dá)克(kè)100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重(zhòng)仓股中占比较高的(de)多(duō)是美股科熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳(nà)指ETF表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，也(yě)许更多受(shòu)益(yì)于(yú)人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言(yán)模型(xíng)引发的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今(jīn)年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为例(lì)，可以看(kàn)到(dào)有很多和AI概(gài)念相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能(néng)的全(quán)球投资热(rè)浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科(kē)技(jì)股(gǔ)的全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度营(yíng)收超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续推(tuī)动(dòng)了中美市(shì)场相关(guān)板块的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科(kē)技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国(guó)三(sān)大股指全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等多(duō)只大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及不(bù)利因素(sù)影响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上(shàng)限谈判和美联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈带(dài)来(lái)的不确定担(dān)忧(yōu)，市场担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当(dāng)时时(shí)任(rèn)美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共和(hé)党人在最(zuì)后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来暂停加息以及可(kě)能(néng)的降息均存在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言(yán)，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬件科(kē)技公司营收的提振，以(yǐ)及(jí)未来应用(yòng)全(quán)面(miàn)支撑着(zhe)科技(jì)公(gōng)司(sī)发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众多云公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代(dài)，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大(dà)科技(jì)龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问(wèn)题(tí)是科技股业绩承(chéng)压的主要(yào)因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过(guò)削(xuē)减开支、降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的(de)最强劲(jìn)武器(qì)。”国(guó)泰基(jī)金举例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新(xīn)一(yī)轮数字产业(yè)化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也迅(xùn)速成为全球资(zī)本(běn)瞩目(mù)的(de)焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信(xìn)科(kē)技企业巨头们已通过持之以恒(héng)的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中长期(qī)持(chí)续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公司(sī)，包(bāo)括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等(děng)，未来几个(gè)季(jì)度AI技(jì)术和(hé)产品的推(tuī)广能否为这些公司打开新的增(zēng)长曲(qū)线(xiàn)，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未(wèi)来发(fā)展的方(fāng)向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球(qiú)科(kē)技的发展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值(zhí)。投(tóu)资者可以考虑长(zhǎng)期的配(pèi)置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股也有需(xū)要注意的(de)风险，包括货币政策的(de)走向、银行(xíng)危机的(de)后续等。投资(zī)者(zhě)应根据(jù)自(zì)身的(de)风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，美国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关(guān)性低，从分散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美股的(de)特(tè)征，历史(shǐ)收(shōu)益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和(hé)投资机会(huì)，建议(yì)投资者(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了zhě)结合自身(shēn)风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投(tóu)的方式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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