近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协武警能打过特警吗(xié)会已对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)武警能打过特警吗行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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