金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物(wù)皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年(nián)一个周(zhōu)期轮(lún)回的白(bái)糖期(qī)货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假(jiǎ)期之前(qián)的最后一个交易日，在(zài)郑州商(shāng)品交易(yì)所交易(yì)的白糖主力(lì)期货合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮(yān)没(méi)在五一(yī)假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度(dù)打破7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的(de)白糖主力合(hé)约(yuē)正(zhèng)在上(shàng)演(yǎn)最后的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货开桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从(cóng)白(bái)糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期的(de)原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的(de)每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决(jué)定(dìng)了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供(gōng)给(gěi)方面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发(fā)布的全国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚(shàng)在(zài)生产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季(jì)逐步进入尾(wěi)声(shēng)，除云南地区外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆续收榨。由于广(guǎng)西前(qián)期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于(yú)预期，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量延(yán)续(xù)下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖(táng)产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积(jī)增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产(chǎn)量也增长缓(huǎn)慢且有(yǒu)限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量整体保持(chí)平稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量(liàng)每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道(dào)，联合(hé)国(guó)粮(liáng)食及农业组(zǔ)织(zhī)（粮农(nóng)组织）发布的报告(gào)显示，4月国(guó)际食(shí)品价格指数(shù)出(chū)现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米(mǐ)的(de)世界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价(jià)格指数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生(shēng)产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大(dà)出口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利(lì)亚和(hé)印度，整体贸易(yì)量(liàng)占(zhàn)全(quán)球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会(huì)进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日(rì)，两大(dà)白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖业(yè)继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中(z桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号hōng)粮糖业(yè)累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是(shì)继(jì)续挑战极限，市场将(jiāng)会给(gěi)出答案(àn)。

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