本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大(dà)幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于(yú)下跌(diē)的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至(zhì)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材(cái)需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和(hé)去(qù)年同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力不(bù)大(dà)，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回(huí)升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低(dī)库存(cún)有望成为(wèi)常态，对(duì)补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到(dào)港(gǎng)压力将(jiāng)增加(jiā)。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提(tí)产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估值有(yǒu)中长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维持(chí)下降态势(shì)，不过(guò)由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(s猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方hí)供(gōng)需总(zǒng)体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增加(jiā)。综合(hé)来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前(qián)钢(gāng)厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得到(dào)基本释放，下(xià猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)行节(jié)奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前(qián)两年(nián)将有明(míng)显下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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