财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司(sī)调(diào)整新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗者获悉(xī)，近(jìn)日监管(guǎn)部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及(jí)降低责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗yōu)质非标资(zī)产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较(jiào)大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率影响较大(dà)。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评(píng)估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美(měi)国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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