近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉为银行(xíng)间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性(xìng)竞争生态(tài)。

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