芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年(nián)失业率的因素拆解(jiě)为三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素(sù)是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大幅推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升(shēng)未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳(láo)动力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就(jiù)业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业(yè)，但(dàn)是(shì)知识(shí)密集(jí)型行业的青(qīng)年失(shī)业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知识(shí)密集程度(dù)较高的(de)生产性服务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业(yè)就业复苏结(jié)构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳(láo)动力(lì)：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人口(kǒu)转移(yí)也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳(láo)动市(shì)场(chǎng)；三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业(yè)率却较(jiào)去(qù)年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业率的主要是三(sān)个因(yīn)素：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动(dòng)力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是失(shī)业增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的(de)变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却(qarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算uè)从六(liù)普(pǔ)的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就(jiù)是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失业率变动的(de)却(què)是青(qīng)年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数(shù)的(de)基本(běn)情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没(méi)有参与劳(láo)动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力(lì)人(rén)数与去年(nián)基本(běn)持平(píng)，今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去(qù)年同期多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个(gè)月青年(nián)失业形势要(yào)好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其他年龄(líng)群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩(shèng)下(xià)的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第(dì)一(yī)大失业原因(yīn)是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低(dī)依(yī)次是(shì)：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育。各年龄(líng)段失(shī)业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育的(de)，这一比例在其他(tā)三个年(nián)龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下(xià)就业人员(yuán)的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口的(de)行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为(wèi)：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人(rén)口的(de)行(xíng)业分布是(shì)由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大(dà)规(guī)模的失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青年(nián)失业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(niánarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算)就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造(zào)到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业(yè)从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃(rán)水的生产供应业(yè)，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例(lì)大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年(nián)就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业就业(yè)人员的(de)受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平(píng)均受(shòu)教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四个行业是过去(qù)十年青(qīng)年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例的增(zēng)幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育年(nián)限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业的(de)青年(nián)失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比例（该行(xíng)业的青年(nián)就业(yè)人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各行业(yè)失业(yè)率(lǜ)的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失(shī)业率，如信(xìn)息(xī)技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业(yè)增速均高于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识(shí)密集(jí)程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服(fú)务(wù)业，如教育(yù)、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的生活(huó)性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就业(yè)压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过(guò)大(dà)学教(jiào)育(yù)的青年失(shī)业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就(jiù)业吸(xī)纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负(fù)增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而(ér)前(qián)者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在(zài)减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去年(nián)有明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长，但(dàn)可(kě)能仍(réng)然(rán)较难回到(dào)十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城(chéng)镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个(gè)特点，一是(shì)低于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部分(fēn)青年(nián)在(zài)校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的(de)在校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场，在未(wèi)来(lái)经济和(hé)就业好转后会(huì)回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的(de)年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要(yào)

　　失(shī)业人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下(xià)降趋(qū)势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前(qián)置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查失业率(lǜ)时(shí)，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的(de)就业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人(rén)口数量为出发(fā)点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡(xiāng)结(jié)构(gòu)的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加或要求参(cān)加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员(yuán)和(hé)失业人员”，因(yīn)此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力(lì)调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度(dù)于2005年正式(shì)实施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查(chá)范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国(guó)家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国(guó)年(nián)度(dù)人口调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公司(sī)

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