金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展，构(gòu)建高水平金融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察(chá)委员会(huì)（以下(xià)简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管(guǎn)局(jú)）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全(quán)国(guó)银行间同(tóng)业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算(suàn)所股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。为便(biàn)于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利(lì)推出(chū)，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币种为(wèi)人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互(hù)换集(jí)中(zhōng)清算业(yè)务的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为(wèi)符合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境(jìng)外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同(tóng)时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可(kě)的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外(wài)结算公司(sī)建立中(zhōng)央对手方清算机构互联(lián)互珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗通，共同向境内外投资者(zhě)提(tí)供清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易在珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗轧差后的名(míng)义本(běn)金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不(bù)超过人民币40亿元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识(shí)，并签署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监(jiān)管机(jī)构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场方面的(de)监管合作安(ān)排和联络(luò)协商(shāng)机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的(de)正常(cháng)运(yùn)行(xíng)、金融(róng)市场(chǎng)稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业(yè)务。清(qīng)算会员应当遵(zūn)守相关监管规(guī)定及(jí)业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评估和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进(jìn)一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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