5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合什么是人员类型 人员类型有哪些伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企(qǐ什么是人员类型 人员类型有哪些)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关(guān)、互联网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性(xìng)，公司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领域加强了(le)资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利(lì)润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次(cì)交易(yì)的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易(yì)中的(de)具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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