公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最大(dà)的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久)的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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