科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或进(jìn)行调整，应在坚(jiān)持(chí)现有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合标准的(de)拟上市公(gōng)司资(zī)源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导(dǎo)工作(zuò)。

　　今年一季度(dù)，分别有(yǒu)8家和5家公(gōng)司申(shēn)报(bào)科创板和创(chuàng)业板上市获受(shòu)理，受理企业(yè)总量同比减少超(chāo)过三(sān)成。而股票(piào)发行(xíng)注册制的全面落地实施，使得部分同时满足两(liǎng)板(bǎn)上市(shì)条(tiáo)件的公司有观望甚至(zhì)向(xiàng)主板流动(dòng)的(de)倾向(xiàng)。而当前，科创板(bǎn)不必迅速进一步放(fàng)宽行业限制(zhì)或(huò)进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持现有(yǒu)上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟(nǐ)上市公司资源，做好培育(yù)与辅导工作(zuò)，在保证上市公司质量和板块特(tè)色的前(qián)提下处理(lǐ)好板块公司的数量(liàng)与质量之间的关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理(lǐ)的多层(céng)次资本市场的角度(dù)看，内(nèi)地多层次资(zī)本市场的板块架构在全面实行(xíng)注(zhù)册制后更(gèng)加清晰，各(gè)板块特(tè)色更加鲜明(míng)并(bìng)通(tōng)过挂牌、转板、分拆(chāi)上市、并购重(zhòng)组(zǔ)加强了有(yǒu)机(jī)联(lián)系，多元包(bāo)容的上(shàng)市条件(jiàn)对不同类型、不同成(chéng)长阶段的企业(yè)上(shàng)市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板特(tè)别强调突(tū)出“硬科(kē)技”特色，科创板面向世界(jiè)科技(jì)前沿(yán)、面向经济(jì)主战(zhàn)场、面(miàn)向(xiàng)国(guó)家重大需求。

　　《首次(cì)公开(kāi)发行股票注册管理办法》对主板(bǎn)、科创板、创业(yè)板的板块定位提出(chū)了总体要求，同时沪、深、北(běi)交(jiāo)易所分别在(zài)配套业(yè)务规则中对相关(guān)板(bǎn)块定(dìng)位进一步释明(míng)。需要注意(yì)的是，如(rú)果以模糊(hú)板块定位与(yǔ)特色(sè)、减少上市(shì)标(biāo)准包容性(xìng)与差(chà)异性为(wèi)代价，有可能对全面注册(cè)制、多层(céng)次资(zī)本市场为(wèi)不同类型的上市企业提供符(fú)合自(zì)身特点的(de)上市渠(qú)道的初衷造成干扰，对板(bǎn)块(kuài)特(tè)征(zhēng)和投资(zī)者(zhě)群体(tǐ)差异(yì)带来模糊，有(yǒu)可能与其他市场(chǎng)、其他板块的定位重(zhòng)叠(dié)、冲突并降低注册制的效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差(chà)异发(fā)展、协同高效与纵向互(hù)联互通、层(céng)层递(dì)进、功能互补的相互补充、互(hù)为促进的多(duō)层次资本(běn)市场体系(xì)带来一(yī)定影响。

　　从保持(chí)科创板行业高集中度以及引致的(de)集群、集聚(jù)、集成效应的角度来看(kàn)，由(yóu)于(yú)科创(chuàng)板突出“硬科技”特(tè)色，重点支持新一代(dài)信息技术、高(gāo)端装备、新材(cái)料等高新技术产业和战略性新兴产业(yè)，因(yīn)此(cǐ)科创板上市公司主要都是(shì)符合国家战略(lüè)、突(tū)破(pò)关键核心技术、市(shì)场认(rèn)可度(dù)高的科技创(chuàng)新(xīn)企业。行业集(jí)中(zhōng)度高，会自然而然地(dì)带(dài)来(lá1ma等于多少a，1ua等于多少ai)横向同行的集群效应、纵向上(shàng)下(xià)游的集聚效应、功能型平台的集成效应，有(yǒu)利于企(qǐ)业共同提升与发展、更快做(zuò)大(dà)做1ma等于多少a，1ua等于多少a强，有利于逐步(bù)形成集成(chéng)电路(lù)、生物医药等多个战(zhàn)略性新兴产业集群和构建(jiàn)硬科技标杆性特(tè)色(sè)板(bǎn)块。

　　从吸引符(fú)合科创板(bǎn)特色(sè)1ma等于多少a，1ua等于多少a标准要求的拟上市公司的(de)角度(dù)来看，科创(chuàng)板不宜改变现有的更(gèng)为强(qiáng)化和强调企业成长(zhǎng)性、研发投入、自(zì)主创新能力、估值等指标的独(dú)有特(tè)点。科(kē)创板(bǎn)进(jìn)一步淡化了(le)对(duì)于(yú)拟上市企业营(yíng)收、净利润等指(zhǐ)标要求，不再(zài)“净利(lì)润(rùn)至上”，提升了资本市场(chǎng)对创(chuàng)新经(jīng)济的包容度。可以说，设(shè)立科(kē)创板的出发(fā)点或(huò)定位正是为创(chuàng)新(xīn)企业特别(bié)是硬科技企业的(de)成长赋能(néng)，即通过市场(chǎng)机制实(shí)现资产定价、资源配(pèi)置和资本流动的(de)高效率，提升企业的公司治理和运营管(guǎn)理水平。这使得科创板能更加快(kuài)速地协(xié)助资本直达实体经济(jì)，支(zhī)持企业创(chuàng)新(xīn)、激发经济活力(lì)、加快实施创新(xīn)驱动发展战略，将掌握关键核心技术的(de)优秀科技企业和(hé)顺应(yīng)“双循(xún)环”的优秀创新创业企(qǐ)业快速推向资本市场，获得(dé)包(bāo)括机(jī)构投资者与个人(rén)投资(zī)者的(de)认同与(yǔ)助(zhù)力，进而提供更完整、更(gèng)全面、更(gèng)优(yōu)质的金融支持(chí)，有(yǒu)效提升(shēng)创新载体的生机与资(zī)本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板(bǎn)公司研(yán)发投入与营业收(shōu)入之(zhī)比、研发(fā)人员占(zhàn)公(gōng)司人员总数之比、平均发明(míng)专利数量等均高于其他(tā)市(shì)场板(bǎn)块。应当注(zhù)意的是(shì)，如果科创板的(de)扩(kuò)容改变了前述的功能定位与个体特色(sè)，有(yǒu)可(kě)能影响到科(kē)创板直接融(róng)资(zī)服务(wù)与制度供给的多元性、包(bāo)容性(xìng)、差异(yì)性、可得性、市场导向性，还可能影(yǐng)响到科创板联系和(hé)连接特定行(xíng)业、类型、规模、成长阶段的企(qǐ)业(yè)和具(jù)有与之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳(wěn)健性(xìng)、风(fēng)险偏好的(de)投资者，影(yǐng)响到特定市(shì)场与板块(kuài)的价格(gé)发现功(gōng)能、价值(zhí)投资理念和(hé)整(zhěng)体抗风险能力。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩容。

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