金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇e-height: 24px;'>八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇件事(shì)情一开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低(dī)估的日本(běn)资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确(què)被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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