5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是(shì)江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的(de)资产，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾(céng)现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前(qián)后耗(hào)了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失(shī)败(bài)告(gào)终。

　　审批未(wèi)在(zài)约(yuē)定(dìng)时间完成(chéng)拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线p>

　　这(zhè)笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在全球生产(chǎn)销售(shòu)重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交易股权签署了(le)《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权(quán)支付的(de)基准价款为人民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易(yì)需(xū)要(yào)获得国(guó)资管(guǎn)理有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在(zài)约定的时(shí)间内完(wán)成，项目双方经协商(shāng)一致(zhì)，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史上第(dì)三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省(shěng)汽车工(gōng)业(yè)集拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线(jí)团。作为一家(jiā)老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但(dàn)由于经(jīng)营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重(zhòng)组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进(jìn)入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重汽的全(quán)部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域的意图(tú)是实(shí)现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户(hù)洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽(qì)几年(nián)的(de)销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为12拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的(de)状态(tài)。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽(qì)停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一(yī)举动的主要(yào)目的是降(jiàng)低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称。

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