财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至3三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容9％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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