近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常(chá岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文ng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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