市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前(qián)，市(shì)面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金(jīn)入(rù)市(shì)，也(yě)能(néng)更好(hǎo)地服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金(jīn)ETF；规(g一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mluī)模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服(fú)务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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