投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公(gōnga4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸)司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季(jì)度整体营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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