金融界5月18日消(xiāo)息 国内期(qī)货市(恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因shì)场收(shōu)盘，商品期(qī)货多数上涨，低硫燃(rán)料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅(fú)方面，工业硅跌(diē)超2％，尿素(sù)、纯碱(jiǎn)、菜(cài)油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原(yuán)油在金融压力和地(dì)缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮(lún)动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月油价(jià)在70美元(yuán)处仍有强力支撑(chēng)，六(liù)月有(yǒu)上行动力。年初(chū)以来原油价格在金融压(yā)力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮(lún)动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应。短(duǎn)期(qī)来看，在月初金融事件冲击下，五月可能(néng)处于(yú)震荡周期中的偏弱阶段。但(dàn)在(zài)下方70美元处，仍(réng)有强(qiáng)力支(zhī)撑。仍以短期波段操作(zuò)思路为主。中期来看(kàn)，六月(yuè)进入地缘和金融事件交易阶段。如果欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产或(huò)美联储(chǔ)停止(zhǐ)加息，均(jūn)有可能给(gěi)油价提(tí)供阶段(duàn)上行动力。长(zhǎng)期来看(kàn)，支撑和压力(lì)共存局(jú)面或将维(wéi)持。今年可能整体处于周(zhōu)期末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持(chí)70-100区间预期。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱(jiǎn)逢(féng)高做空 持(chí)仓至成本以下

　　纯碱行情驱动(dòng)依(yī)旧在(zài)现(xiàn)货，目(mù)前来(lái)看(kàn)现(xiàn)货降价的趋势并未企稳的(de)迹象。从平衡(héng)表(biǎo)推演(yǎn)，后续纯碱(jiǎn)库存预期(qī)开启去库(kù)，但(dàn)是(shì)本周的库存呈现双累，可见(jiàn)当下持(chí)货意愿已经在低谷，现(xiàn)货价格(gé)预计持续(xù)松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见(jiàn)当(dāng)下的检(jiǎn)修周期都不长，开工高位(wèi)可(kě)维持(chí)。

　　除(chú)此之外，华南上周(zhōu)到港了5万(wàn)吨纯碱，也(yě)是预期外，导致后续存(cún)在进一步累(lèi)库的(de)空间。因此当下纯(chún)碱(jiǎn)累库趋势进一步延续，后续(xù)需要(yào)检修的集中兑现(xiàn)才能扭转供需，而去(qù)库对价格的传(chuán)导也不是一蹴(cù)而就。从更大的角度(dù)来看，纯碱投产预期下(xià)，现(xiàn)货偏松，预期过剩，从利润角度就是要走向成(chéng)本(běn)以下(xià)，何时投产(chǎn)只(zhǐ)是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐(yán)价格下滑，纯碱成本出(chū)现进(jìn)一步(bù)坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策(cè)略上，逢高做空(kōng)，持仓至(zhì)成本以下。

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