昨夜(yè)，据路透社(shè)最(zuì)新(xīn)报道(dào)，知情人士(shì)透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名(míng)了(le)解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节(jié)。根据(jù)美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太(tài)可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原(yuán)油(yóu)价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或(huò)7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个(gè)基点的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收(shōu)跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单(dān)日市值增长规(guī)模，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的65亿美(měi)元；调(diào)整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的(de)人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投研(yán)中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市(shì)场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融和固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌(diē)回升，减产(chǎn)不及(jí)预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢(huī)复距(jù)离此(cǐ)前预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的情(qíng)况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华(huá)告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内(nèi)政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在(zài)价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一个相对重要(yào)的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济(jì)数据(jù)公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前(qián)回归2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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