投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计云南有哪几个市 云南是几线城市算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)云南有哪几个市 云南是几线城市产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会(huì)成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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