衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美(měi)国一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商务(wù)部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(jì)度(dù)放(fàng)缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和(hé)地方政(zhèng)府支出(chū)以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是(shì)私人(rén)库存投资回(huí)落以及(jí)非住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关(guān)注(zhù)的(de)通胀指标——美(měi)国个(gè)人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但高于前值(zhí)的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这(zhè)是(shì)核(hé)心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败(bài)”市(shì)场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋北(běi)部(bù)发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦(lán)截并(bìng)识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球(qiú)定位发送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局的许可下(xià)，海军出(chū)动(dòng)直升(shēng)机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出(chū)，上述的不(bù)明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的(de)旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美(měi)方要(yào)求立即释(shì)放这(zhè)艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过境国(guó)际水域时被伊(yī)朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显示，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方(fāng)是(shì)泽(zé)连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的一(yī)名发言人美东(dōng)时(shí)间4月(yuè)27日周四(sì)确认，鲍威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发(fā)生在今(jīn)年1月，否认(rèn)存在泄密(mì)问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这(zhè)个充(chōng)满挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌(wū)克(kè)兰人民的(de)背(bèi)景下进行(xíng)。没有谈到敏感(gǎn)和机密(mì)的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎(hū)经过编(biān)辑(jí)，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关(guān)执法(fǎ)部(bù)门(mén)，出于(yú)对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全性(xìng)遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是(shì)基于(yú)美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高(gāo)官的言论通常受到投资者和(hé)商(shāng)界人士的(de)密切关注，有时(shí)会引发股市波(bō)动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的(de)私(sī)下会面时常引发(fā)争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论(lùn)可能让(ràng)在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不(bù)止一(yī)次成功骗(piàn)取(qǔ)国外(wài)政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将将通话视(shì)频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国(guó)前(qián)总理默克尔通话，默(mò)克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话(huà)中直(zhí)接问(wèn)他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面(miàn)未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦(lún)特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中(zhōng)心负责人(rén)杨安表示，一方面是(shì)由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而(ér)目前(qián)国(guó)际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之际，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得(dé)内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少起，叠加美国(guó)债务压力及(jí)经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美(měi)国银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)再次(cì)升温继续引发市(shì)场恐慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下跌(diē)带有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联(lián)储加(jiā)息会(huì)议的临近，美国第一共和银(yín)行的财(cái)报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心本月降至去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来的(de)最低水平，市(shì)场对于美联储加息和(hé)海(hǎi)外(wài)经济衰退的(de)担(dān)忧(yōu)持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安看来，目前来(lái)看，美国银行(xíng)业(yè)危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联(lián)储(chǔ)议(yì)息会议将再迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者也高(gāo)度(dù)关注美联储利率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观(guān)层面的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即(jí)将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于(yú)近期美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后续何(hé)时停(tíng)止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币(bì)政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元(yuán)区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维(wéi)持加息(xī)政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济(jì)衰退带来需求(qiú)下行(xíng)的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到(dào)来的五一(yī)长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行旺季预计对(duì)于(yú)需(xū)求会有(yǒu)一定支撑，预计近(jìn)期(qī)国际油(yóu)价仍将(jiāng)面临宏(hóng)观情绪和基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也(yě)表示，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到(dào)来；此(cǐ)外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪(xù)或将逐(zhú)步消退，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况下，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预(yù)计5月油价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽(kuān)，受宏观(guān)及基本(běn)面风险波动的影响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上期大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张(zhāng)将是原油市场主基调(diào)，当(dāng)然(rán)全球经济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也(yě)会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧(jǐn)张局面形成(chéng)对峙的复杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价(jià)或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的(de)高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下(xià)挫主要还是受(shòu)到(dào)油(yóu)价影响，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)供应(yīng)持(chí)续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进(jìn)口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下(xià)滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用(yòng)事业发(fā)电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部(bù)分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修(xiū)的(de)装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计(jì)原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应(yīng)的(de)收紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在(zài)基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)回升空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内原油系品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受(shòu)到原油价格的影响，不(bù)过基本面差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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