今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今黄山山体主要由什么岩石构成年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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